بررسی ارتباط بین متغیرهای مالی و غیر مالی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بازده سهام یکی از فاکتورهای مهم در انتخاب بهترین سرمایه گذاری است. بازده یک سرمایه گذاری بیانگر منافع حاصل از آن سرمایه گذاری است و سرمایه گذاران در پی فرصت های سرمایه گذاری هستند که بازده سرمایه آنها را افزایش دهد. هدف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکتها، کسب بازده معقول است. بازده سهام یکی از اقلامی است که افراد تمایل زیادی به درک عوامل موثر برآن را دارند، زیرا بازده سهام مورد توجه استفاده کنندگان داخلی(مانند مدیران مالی و مدیران اجرایی) و استفاده کنندگان خارجی(مانند اعتباردهندگان و سرمایه گذاران) می باشد. بنابراین، یکی از معیارهای تصمیم گیری در مورد خرید و فروش سهام، بازده سهام یا تغییرات آن می باشد. در این پژوهش تلاش شده است تا رابطه بین متغیرهای مالی و غیر مالی با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شود. جامعه آماری، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1380-1389 است. برای این منظور نمونه ای مشتمل بر 115 شرکت انتخاب شده است. متغیرهای مالی و غیر مالی مورد بررسی شامل پایداری سود، اندازه، رشد، مدت فعالیت، اهرم مالی و سودآوری شرکت است. این تحقیق از لحاظ همبستگی و روش شناسی از نوع شبه تجربی و در حوزه تحقیقات پس رویدادی و اثباتی حسابداری قرار دارد. برای تجزیه و تحلیل داده ها، یک مدل رگرسیون چند متغیره تدوین و مورد استفاده قرار گرفت. نتایج این بررسی نشان داد که بین پایداری سود،اندازه و مدت فعالیت شرکت با بازده سهام رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین نتایج نشان داد که بین اهرم مالی و بازده سهام رابطه منفی و معناداری وجود دارد. نتایج همچنین نمایانگر وجود رابطه مثبت و معنادار بین رشدو سودآوری شرکت با بازده سهام است.